美国经济进入弱复苏阶段

来源: 《中国betway体育官网》2020年第21期 作者:杨子荣 编辑:孙艳芳
未来,美国经济复苏路径不太可能用某个字母来描述,如V型、W型或L型等,而会是多个字母的融合。

美国经济在4月中旬见底后快速反弹,三季度维持复苏态势,但速度明显见缓,进入弱复苏阶段。消费、房地产市场以及库存周期,有望成为本轮美国经济复苏的亮点。未来,美国经济复苏速度与持续时间主要取决于新冠肺炎疫情走势和新纾困政策的进展。与传统的经济危机不同,新冠肺炎疫情本质上是卫生危机,更类似一场“暴风雪”。然若疫情长期得不到有效控制,且纾困政策持续缺位,原有的生产动能将受到越来越严重的损坏,并可能引发一场额外的、更加传统的、长期的经济衰退,经济复苏前景也将因此充满更多的不确定性。

美国经济的复苏状态

在巨额的纾困政策与无限量宽松货币政策的支持下,随着经济活动的分步骤重启,美国经济在4月中旬见底后开始快速反弹。三季度以来,美国经济继续复苏,但复苏速度明显放缓。这主要是由于美国实行轻疫情策略导致疫情反复,并使经济活动始终难以全面正常重启;同时,前四轮纾困政策逐步到期,而新的纾困政策由于两党意见不一致迟迟未获通过,居民消费支出增速放缓,并拖累经济增长。高频数据WEI自4月25日当周掉头向上,13周移动平均数则在6月27日以后扭转下跌趋势,展示了美国经济复苏的节奏与所处阶段(见图1)。

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