国家Betway体育处理局发布银行间债券商场Betway体育危险处理方针问答

发布:2020-03-13 11:15 来历: 国家Betway体育处理局
日前,结合实践中境外出资者和结算代理人遍及重视的问题,国家Betway体育处理局发布相关方针问答,针对《告诉》所涉的16个方面操作,详细解说了Betway体育危险敞口规划、Betway体育对冲途径改变、账户开立、资金划转等操作性问题。

2020年1月13日,国家Betway体育处理局发布《国家Betway体育处理局关于完善银行间债券商场境外组织出资者Betway体育危险处理有关问题的告诉》(汇发〔2020〕2号,以下简称《告诉》),进一步便当银行间债券商场境外组织出资者处理Betway体育危险。日前,结合实践中境外出资者和结算代理人遍及重视的问题,国家Betway体育处理局发布。方针问答首要针对《告诉》所涉的16个方面操作,详细解说了Betway体育危险敞口规划、Betway体育对冲途径改变、账户开立、资金划转等操作性问题。

国家Betway体育处理局将持续依照党中央、国务院要求,不断推动Betway体育范畴改革敞开,深化Betway体育商场展开,推出更多Betway体育便当化事务,更好服务实体经济展开和金融商场敞开。

 

Betway体育局发布银行间债券商场Betway体育危险处理方针问答

1.《告诉》适用于银行间债券商场哪些出资形式的Betway体育危险处理?

答:《告诉》适用于银行间债券商场直接出资形式的Betway体育危险处理,“债券通”、QFII/RQFII、境外央行类组织等债券出资的Betway体育危险处理不适用《告诉》。关于 QFII/RQFII 项下经过非买卖过户至银行间债券商场直接出资项下的债券出资Betway体育危险处理,适用《告诉》。

2.境外组织出资者是否能够改变Betway体育对冲途径?

答:境外组织出资者能够依据本身事务需求挑选《告诉》第 二条、第三条所列Betway体育对冲途径,或改变已挑选的Betway体育对冲途径,但“进入银行间Betway体育商场买卖”与“作为客户与境内金融组织直接买卖”只能运用一种。

3.境外组织出资者作为客户与境内金融组织直接买卖,是否包含结算代理行?

答:境外组织出资者作为客户与境内金融组织直接买卖,能够挑选结算代理行,也能够挑选结算代理行以外的其他境内金融组织,但总数不超越 3 家。

4.关于境外组织出资者在境内展开Betway体育衍生品买卖的操作主体有什么规矩?

答:依据《我国人民银行布告〔2016〕第 3 号》,境外组织出资者既包含在境外依法注册树立的商业银行、保险公司、证券 公司、基金处理公司以及其他财物处理组织等各类金融组织,也包含上述金融组织依法合规面向客户发行的出财物品,以及养老基金、慈悲基金、捐献基金等我国人民银行认可的其他中长期组织出资者。因而,境外组织出资者是以全体组织或详细产品的身份展开Betway体育衍生品买卖,取决于其进入银行间债券商场的身份。

5.《告诉》所称的主生意事务是指什么?

答:主生意事务(Prime Brokerage)是指境外组织出资者(主生意客户)借用境内金融组织(主生意商)名义和授信,在银行间Betway体育商场与对手方达到买卖的事务形式。主生意事务的详细操作规矩由我国Betway体育买卖中心当令发布。

6.境外组织出资者出资银行间债券商场发生的Betway体育危险敞口是指什么?

答:Betway体育危险敞口(也称汇率危险敞口)是指境外组织出资者以境Betway体育入资金在银行间债券商场因出资人民币债券而接受人民币汇率动摇危险的头寸,包含债券出资的本金、利息以及市值改变。Betway体育危险敞口是境外组织出资者在境内Betway体育商场树立Betway体育衍生品敞口的根底。

7.境外组织出资者假如是以从境Betway体育入的人民币资金出资银行间债券商场,是否能够在境内商场处理Betway体育危险?

答:境外组织出资者无论是从境Betway体育入Betway体育或人民币资金出资银行间债券商场,债券出资项下发生的Betway体育危险敞口都能够在境内商场展开Betway体育衍生品买卖处理Betway体育危险。

8.境内金融组织在与境外组织出资者的Betway体育衍生品买卖中是否需求施行实需审阅?

答:依据《告诉》规矩,初次展开Betway体育衍生品买卖前,境外组织出资者应向境内金融组织或我国Betway体育买卖中心提交恪守套期保值准则的书面许诺,境内金融组织能够不施行详细的实需审阅。

9.《告诉》第五条规矩,当债券出资发生改变而导致Betway体育危险敞口改变时,境外组织出资者应在五个工作日内或月后五个工作日内对相应持有的Betway体育衍生品敞口进行调整。五个工作日内怎么核算?

答:五个工作日内是指自债券出资实践发生改变之日或每月最终一个工作日起(不含),至调整Betway体育衍生品敞口所涉Betway体育买卖的成交日(Trade Date),总计不超越(含)五个工作日。

10.境外组织出资者展开债券出资项下Betway体育衍生品买卖时,关于买卖形式以及币种、期限、价格等买卖要素有什么详细规矩?

答:境外组织出资者作为客户与境内金融组织直接买卖的, 能够运用境内Betway体育商场的远期、Betway体育掉期、钱银掉期和期权及产品组合,Betway体育衍生品的币种、期限、价格等买卖要素依照商业准则由买卖两边洽谈确认。境外组织出资者直接或经过主生意事务进入银行间Betway体育商场买卖的,遵循银行间Betway体育商场规矩实行。

11.境外组织出资者可否在结算代理行以外的境内金融组织处理Betway体育掉期、钱银掉期套保?

答:掉期买卖的近端或远端操作是全体买卖的一部分,不是一笔独自的即期或远期买卖。境外组织出资者从境Betway体育入Betway体育资金后,依据本身债券出资和Betway体育对冲需求,能够依照《告诉》规矩的途径(不限于结算代理行),展开近端实践换入人民币的Betway体育掉期或钱银掉期买卖。换入的人民币资金应用于银行间债券商场出资,且债券出资项下Betway体育危险敞口与掉期买卖敞口根本匹配。

12.境外组织出资者在Betway体育衍生品买卖中发生的期权费以及损益怎么处理?

答:境外组织出资者展开债券出资项下Betway体育衍生品买卖时,或许触及期权费,或因展期、反向平仓、差额结算等发生人民币或外币损益,相关资金收付归入其人民币和Betway体育专用账户的出入规划,并可依据实践需求处理本外币兑换。

13.境外组织出资者若挑选《告诉》第二条、第三条所列第一种途径,且买卖对手为非结算代理行,是否必须在相关金融组织开立Betway体育专用账户?

答:境外组织出资者可依据本身需求挑选是否开立Betway体育专用账户。如需在结算代理行以外的其他境内金融组织开立专用Betway体育账户,可凭《国家Betway体育处理局关于境外组织出资者出资银行间债券商场有关Betway体育处理问题的告诉》(汇发〔201612 号)规矩的事务挂号凭据处理。与出资债券相关的跨境资金收付,应经过结算代理行处理。

14.境外组织出资者的买卖对手若为非结算代理行且未在该组织开立账户,能否经过结算代理行账户完成“资金不落地划 转”?

答:现行境外组织人民币及外币账户处理方针答应“资金不落地划转”,境外组织出资者在非结算代理行展开的Betway体育衍生品买卖,能够经过结算代理行的专用账户直接处理Betway体育衍生品买卖项下的资金收付,详细操作方法由相关各方洽谈。

15.境外组织出资者作为客户与境内金融组织直接买卖,境内金融组织有哪些信息报送要求?

答:境内金融组织应依照我国Betway体育买卖中心规矩每日报送境外出资者Betway体育衍生品买卖信息;一起,依照《银行结售汇计算制 度》(汇发〔201926 号)等规矩,向Betway体育局实行对客户Betway体育衍生品事务计算和陈述责任。

16.《告诉》适用规划以外的Betway体育衍生品买卖差额交割能否挑选以外币结算损益?

答:《告诉》规矩以外的Betway体育衍生品差额交割仍遵循《国家Betway体育处理局关于完善远期结售汇事务有关Betway体育处理问题的告诉》(汇发〔20183 号)规矩,以人民币结算损益。

 

《国家Betway体育处理局关于完善银行间债券商场境外组织出资者Betway体育危险处理有关问题的告诉》(汇发〔2020〕2号)方针问答.pdf